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Análise de Mercado
Os dados do ADP aproximaram o dólar do ponto crítico e o verdadeiro jogo apenas começou!
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O relatório de emprego ADP dos EUA divulgado às 21h15 de quarta-feira (5 de novembro) mostrou que 42.000 novos empregos foram criados no setor privado em outubro, significativamente acima dos -29.000 empregos revisados no mês passado, e também superou as expectativas do mercado de 37.500 empregos. www.xmserving.com o governo dos EUA fechado por mais de 35 dias e os dados oficiais de emprego atrasados, este relatório atraiu muita atenção. Após a divulgação dos dados, os futuros de ações dos EUA flutuaram ligeiramente, os rendimentos do dólar e dos títulos dos EUA subiram simultaneamente e o ouro ficou sob pressão de curto prazo.
Mudanças no histórico de dados e nas expectativas do mercado
Esta divulgação de dados ocorre em um ambiente macro www.xmserving.complexo: a situação atual entre a Rússia e a Ucrânia, a pressão sobre a cadeia de abastecimento global, as negociações tarifárias renovadas e o vácuo de dados causado pela paralisação do governo, tornando os investidores particularmente sensíveis aos indicadores de emprego. Os dados do ADP em Setembro suscitaram preocupações sobre a estagnação económica, e a probabilidade esperada do mercado de um corte nas taxas de juro pela Reserva Federal em Dezembro ultrapassou os 80%. Embora os dados semanais sobre o emprego de Outubro tenham mostrado sinais de estabilização, as expectativas do mercado ainda são conservadoras, prevendo-se que os novos empregos se situem geralmente apenas entre 25.000 e 40.000.
O desempenho melhor do que o esperado dos dados reais empurrou a narrativa do mercado de "o recrutamento continua a diminuir" para "o início de uma recuperação moderada". Contudo, a diferenciação estrutural entre indústrias e a sustentabilidade do crescimento salarial continuarão a ser o foco da atenção futura.
Reacção do mercado: a ligação entre o dólar americano, o ouro e a dívida dos EUA
Após a divulgação dos dados, o índice do dólar americano subiu rapidamente 8 pontos base, de 100,15 para 100,23, passando de um declínio para um aumento, mostrando o reconhecimento dos investidores relativamente à resiliência da economia. O ouro à vista caiu da máxima intradiária de US$ 3.973 para US$ 3.966, www.xmserving.com ganhos diminuindo e pressão de curto prazo evidente. Os rendimentos dos títulos dos EUA subiram simultaneamente, www.xmserving.com os rendimentos de dois e dez anos subindo 1 ponto base cada, refletindo a preocupação do mercado www.xmserving.com a inflação.O estado de alerta pode aumentar novamente.
A reação pré-mercado das ações dos EUA foi relativamente contida. Os futuros do S&P 500 caíram ligeiramente 0,05%. As acções tecnológicas continuaram fracas, enquanto os sectores financeiro e cíclico se fortaleceram ligeiramente. Esta tendência é semelhante ao desempenho do mercado quando os dados de emprego superam as expectativas no primeiro semestre de 2025, formando um padrão clássico de “dólar americano forte, ouro fraco”.
Dilema político sob diferenciação estrutural
Embora os dados do ADP tenham atenuado as preocupações www.xmserving.com a recessão, não alteraram o tom de flexibilização do Fed. O relatório mostra que a taxa de crescimento salarial dos empregados retidos permaneceu estável em 4,5%, e o aumento salarial dos que mudaram de emprego foi de 6,7%, o que mostra que a oferta e a procura do mercado de trabalho estão a tornar-se equilibradas e a pressão inflacionista é limitada, mas também restringe a margem de manobra da Fed para novos cortes agressivos nas taxas de juro.
Do ponto de vista da indústria, o www.xmserving.comércio, os transportes e os serviços públicos acrescentaram 47.000 pessoas, tornando-se a principal força motriz; os serviços financeiros recuperaram em 11.000, revertendo o declínio do mês passado. No entanto, a indústria transformadora e os serviços empresariais profissionais diminuíram em 3.000 e 15.000, respetivamente, destacando o calor e o frio desiguais entre as indústrias. Se esta diferenciação continuar, poderá afectar a dinâmica económica global através dos canais de consumo, o que, por sua vez, afectará o www.xmserving.compromisso da Reserva Federal entre "aterragem suave" e "riscos estruturais".
Sentimento do mercado: as expectativas divergem
Antes da divulgação dos dados, o sentimento do mercado era cauteloso. Instituições www.xmserving.como a TD Securities prevêem um aumento de 45.000 pessoas, mas sublinham que o ADP não é um indicador avançado fiável de dados de folha de pagamento não agrícola. Os investidores retalhistas estão mais preocupados www.xmserving.com os factores sazonais e temem que o emprego temporário durante as férias possa encobrir a verdadeira fraqueza.
Depois que os dados foram divulgados, as instituições tornaram-se neutras e otimistas. A MacroMicro destacou que o aumento de 42.000 foi o maior desde julho, apoiando a força do dólar americano; mrDIndicators sugeriu que o ouro pode estar sob pressão. A reacção dos investidores de retalho foi mais emocional, www.xmserving.com alguns a encararem-na www.xmserving.como um “sinal de pressão de venda de ouro”, enquanto outros alertaram que poderá cair em Janeiro, após uma recuperação sazonal. No geral, a discussão passou das “preocupações www.xmserving.com a recessão” para a “confirmação de uma recuperação moderada”, mas a diferença entre as instituições que se concentram no impacto das políticas e os pequenos investidores que se concentram nas flutuações imediatas ainda é óbvia.
A ressonância dos aspectos técnicos e fundamentais
O índice do dólar americano está atualmente cotado em 100,23, próximo à alta recente. Do ponto de vista técnico, o suporte está localizado na área de 99,80-100,00 (com base no mínimo de outubro e na retração de Fibonacci), enquanto a resistência está na área de 100,50. Se ele conseguirá avançar, precisa ser confirmado pelos dados do setor de serviços ISM. Se o rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos subir ainda mais acima de 3,60%, poderá fortalecer a dinâmica ascendente do dólar americano; por outro lado, se o ouro mantiver um suporte constante em US$ 3.960, isso refletirá que a demanda por portos seguros ainda existe.
Em www.xmserving.comparação www.xmserving.com o pânico no mínimo de 99,50 no final de Setembro, esta ronda de recuperação do dólar é mais ordenada, mostrando que o mercado está a adaptar-se ao ritmo político de "flexibilização gradual" da Fed.
Perspectivas: Preocupações ocultas em meio à resiliência
No curto prazo, a paralisação do governo atrasou a divulgação de dados não agrícolas, e o PMI da indústria de serviços ISM (previsto ser 50,7) se tornará o próximo foco do mercado. Se o seu subindicador de emprego continuar fraco, poderá reacender as expectativas de cortes nas taxas de juro e empurrar o dólar de volta para um teste abaixo da marca dos 100.
A médio e longo prazo, a diferenciação estrutural do mercado de trabalho ainda precisa de ser resolvida através de políticas. Espera-se que a recuperação no www.xmserving.comércio e nas finanças apoie o consumo, mas a fraqueza contínua no sector industrial testará a capacidade de equilíbrio da Fed. No futuro, os investidores deverão concentrar-se na trajetória de transmissão do crescimento salarial à dinâmica do consumo, bem www.xmserving.como no impacto marginal da geopolítica global na cadeia de abastecimento.
No geral, embora estes dados do ADP não tenham alterado a linha principal de flexibilização, proporcionaram ao mercado espaço para respirar. Espera-se que as flutuações de curto prazo estejam sob controlo e as tendências de longo prazo ainda dependam da qualidade da recuperação dos dados oficiais sobre o emprego e das respostas políticas.
O conteúdo acima é sobre "[Site oficial do XM Foreign Exchange]: os dados do ADP empurram o dólar americano para cima para se aproximar do ponto crítico, e o verdadeiro jogo apenas www.xmserving.começou!" É cuidadosamente www.xmserving.compilado e editado pelo editor da XM Foreign Exchange. Espero que seja útil para sua negociação! Obrigado pelo apoio!
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