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Analisi di mercato
Il continuo deprezzamento dello yen potrebbe essere solo una trappola perfetta
Introduzione meravigliosa:
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Ciao a tutti, oggi XM Forex vi porterà "[Commento sul mercato dei cambi di XM]: il continuo deprezzamento dello yen giapponese potrebbe essere solo una trappola perfetta." Spero che questo ti aiuti! Il contenuto originale è il seguente:
Giovedì (6 novembre), durante il periodo Asia-Europa, il dollaro statunitense ha oscillato leggermente rispetto allo yen giapponese, attualmente in ribasso dello 0,1% e scambiato intorno a 153,95. Mercoledì il tasso di cambio ha toccato il fondo per poi accelerare e allungarsi nelle fasi finali delle negoziazioni, raggiungendo il massimo di 9 mesi.
Martedì, a causa di un altro avvertimento verbale da parte di Satsuki Yamayama, un esperto finanziario giapponese, il dollaro USA è sceso dello 0,5% rispetto allo yen, nonostante il rialzo dell'indice del dollaro USA. Mercoledì, il tasso di cambio ha esteso il suo calo nelle prime fasi degli scambi, ha registrato un rapido rimbalzo per poi diventare rosso. Nelle fasi finali delle negoziazioni, ha risentito dell'impatto inaspettato dei dati ADP statunitensi e ha continuato ad accelerare la sua crescita, recuperando tutte le perdite causate dalle indicazioni ufficiali del Giappone. Ha mostrato resistenza al deprezzamento, www.xmserving.come se lo yen continuasse a deprezzarsi.
Questo articolo tenta di trovare indizi sulla recente resistenza dello yen al deprezzamento e tenta di discutere se lo yen continuerà a deprezzarsi.
La Banca del Giappone è in attesa di dati chiave a supporto degli aumenti dei tassi di interesse
La Banca del Giappone spera di vedere uno slancio nella crescita dei salari prima di aumentare i tassi di interesse, ma il calo dell'1,4% su base annua nei dati sui redditi salariali di settembre pubblicati oggi potrebbe non raggiungere l'obiettivo. Con lo spazio politico che può attendere, un rialzo dei tassi di interesse a dicembre non è affatto una certezza.
A settembre, i salari reali del Giappone sono diminuiti su base annua per il nono mese consecutivo. Ueda e Oyuki hanno chiarito che sperano di vedere un chiaro slancio di crescita nelle prime fasi delle negoziazioni salariali nella primavera del 2026. Questa affermazione mostra che la Banca del Giappone non ha fretta di agire, il che implica che dovrà attendere fino al primo trimestre del prossimo anno prima che la banca centrale possa fare una valutazione definitiva.
L'atteggiamento cauto di Ueda è ragionevole: i sostanziali accordi annuali sugli aumenti salariali raggiunti dal sindacato negli ultimi due anni non hanno ancora avuto un effetto di trasmissione nell'economia più ampia.
In un contesto inflazionistico, i salari giapponesi continuano a indebolirsi, inducendo il mercato a chiedersi se la Banca del Giappone possa generare una pressione inflazionistica sostenibile guidata dalla domanda..
I prossimi discorsi di Ueda e del governatore della banca potrebbero diventare una variabile chiave, soprattutto dopo che l'IPC di Tokyo è aumentato inaspettatamente il mese scorso. Tuttavia, con i leader politici che chiedono una politica cauta e una crescita salariale debole, la Banca del Giappone non ha alcuna pressione immediata per aumentare i tassi di interesse anche se l’inflazione continua a deviare dal suo obiettivo.
Tuttavia, la Banca del Giappone ha emesso un annuncio speciale la scorsa settimana, annunciando che Kazuo Ueda terrà un discorso il 1° dicembre, a pochi giorni dal prossimo rapporto sull'IPC di Tokyo. Questa disposizione merita un'attenzione speciale. Allo stesso tempo, i futures sui tassi di interesse mostrano che la probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse da gennaio ad aprile del prossimo anno aumenterà rapidamente.
I salari reali del Giappone sono diminuiti di nuovo
I salari reali del Giappone sono diminuiti di nuovo a settembre, diminuendo su base annua per il nono mese consecutivo. La ragione principale è che la crescita dell’inflazione continua a sovraperformare la crescita dei salari.
Sebbene il reddito nominale in contanti sia aumentato dell'1,9% su base annua, i salari reali adeguati all'inflazione sono diminuiti dell'1,4%, evidenziando la pressione sul potere d'acquisto delle famiglie.
I consumi sono il pilastro centrale dell'economia giapponese e la continua contrazione del reddito reale rappresenta ancora il principale vincolo per la Banca del Giappone nel raggiungere un'inflazione guidata dalla domanda.
Questa finestra temporale potrebbe fornire alla banca centrale spazio di manovra, che può essere utilizzato per riscaldare il mercato per potenziali aggiustamenti politici a dicembre, soprattutto dopo che i dati sull'inflazione core e www.xmserving.complessiva nell'ultimo rapporto CPI di Tokyo sono aumentati significativamente oltre le aspettative.
A giudicare dagli attuali prezzi di mercato, il mercato degli swap implica una probabilità del 50% che la Banca del Giappone alzi i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione del 19 dicembre. In effetti, il risultato è considerato una partita vinta a metà.
Entro marzo del prossimo anno, quando le trattative salariali primaverili erano in fase avanzata, il mercato aveva sostanzialmente digerito www.xmserving.completamente l'aspettativa di un aumento www.xmserving.completo dei tassi di interesse.
Il rischio di un intervento sul mercato dei cambi rimane controllabile
Sebbene il discorso di Ueda sarà un evento chiave nel seguito, la dichiarazione del Primo Ministro Sanae Takaichi questa settimana ha ulteriormente rafforzato la percezione del mercato secondo cui "la pressione per un'azione politica da parte della Banca del Giappone sarà moderata".
Il ministro delle Finanze Katayama Satsuki ha ribadito martedì che, mentre lo yen è sceso al minimo di otto mesi vicino a 154,50 per dollaro, il governo monitorerà da vicino le fluttuazioni del mercato valutario con un forte senso di urgenza. La sua ultima dichiarazione è altamente coerente con le sue osservazioni di venerdì scorso, indicando che l'avvertimento verbale di Tokyo potrebbe essere la misura definitiva per ora.
Ma Takaichi Sanae ha chiarito che il Giappone è solo a metà strada verso il raggiungimento di un'inflazione sostenibile sostenuta dalla crescita dei salari, un segnale che non vuole spingere la banca centrale a inasprire prematuramente la politica.
Questa posizione è coerente con la sua immagine di "colomba politica seguendo lo stile dell'ex primo ministro Shinzo Abe", il che implica che, sebbene l'inflazione sia significativamente più alta dell'obiettivo politico del 2% della Banca del Giappone, non è disposta a rischiare di indebolire la crescita economica o di spingere lo yen a un rafforzamento eccessivo.
La sua posizione accomodante limita la credibilità dell'avvertimento del Ministro delle Finanze sull'andamento dello yen: dopo tutto, il dollaro USA rispetto allo yen è sempre stata una tipica transazione guidata dal differenziale dei tassi di interesse.
A meno che non vi sia un sostegno fondamentale, che si tratti della Banca del Giappone che assume un atteggiamento aggressivo spingendo al rialzo i rendimenti obbligazionari locali, o dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi che mostrano un sostanziale calo, il governo richiedeEventuali misure di intervento sul mercato valutario adottate dalla Banca del Giappone probabilmente avranno scarso effetto.
Analisi tecnica:
Attualmente, il dollaro USA rispetto allo yen è ancora sulla parte superiore del canale ascendente, ma il tasso di cambio del dollaro USA rispetto allo yen è ancora sceso martedì, nonostante l'aumento dell'indice del dollaro USA, che ha lasciato un profondo impatto sul mercato. Ciò significa che l'entusiasmo del mercato per le posizioni corte sullo yen è notevolmente diminuito e, allo stesso tempo, alcuni fondi hanno iniziato ad acquistare posizioni lunghe sullo yen in caso di cali.
Al momento, il tasso di cambio è ancora supportato dal percorso superiore del canale e continua a chiudere al di sopra della linea di tendenza al ribasso. Tuttavia, a fronte del fatto che il dollaro USA potrebbe raggiungere un livello massimo nel prossimo futuro, e con il progredire dell’aumento del tasso di interesse dello yen giapponese, il rischio di aggiustamento del dollaro USA rispetto allo yen aumenta di giorno in giorno, e aumenta anche la possibilità che questa sia la zona più alta.
Il contenuto di cui sopra riguarda "[Commento sul mercato dei cambi di XM]: il continuo deprezzamento dello yen giapponese potrebbe essere solo una trappola perfetta". È accuratamente www.xmserving.compilato e modificato dall'editore di XM Foreign Exchange. Spero che possa essere utile al tuo trading! Grazie per il supporto!
In effetti, la responsabilità non è impotente o noiosa, è meravigliosa www.xmserving.come un arcobaleno. È questa responsabilità colorata che crea la vita meravigliosa che abbiamo oggi. Farò del mio meglio per organizzare l'articolo.
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