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Analyse de marché
Le moteur de l'emploi est sorti, la réserve fédérale peut-elle encore "se stabiliser"?
Merveilleuse introduction:
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Les données d'emploi non agricoles américaines en juillet étaient nettement plus faibles que prévu, avec seulement 73 000 nouveaux emplois ajoutés, et la valeur précédente a également été considérablement révisée, indiquant que le marché du travail s'est considérablement refroidi. Affectée par cela, le dollar américain est passé de la devise forte à la monnaie la plus faible du G10, et le rendement sur le Trésor américain a fortement chuté, et les attentes du marché pour la baisse des taux d'intérêt de la Fed en septembre ont rapidement chauffé à 81%. Des monnaies sécurisées telles que l'euro et le yen ont fortement rebondi, et l'indice du dollar américain a fortement chuté. Le faible emploi montre une tendance structurelle. Couplé à la pression de Trump sur la Fed et à l'escalade des frictions www.xmserving.commerciales, le marché reproche la voie politique de la Fed, et l'accent sera mis sur les données non agricoles d'août à l'avenir.
U.S. Un emploi non agricole a brutalement bloqué et le dollar américain a subi un coup dur
U.S. Les données sur l'emploi non agricoles en juillet sont bien inférieures aux attentes du marché, avec seulement 73 000 nouveaux emplois ajoutés, nettement inférieur aux prévisions précédentes de 110 000, et les données de juin ont été considérablement révisées à seulement 14 000. Il s'agit de la performance des travaux non agricoles les plus faibles de deux mois depuis 2025, marquant la phase initiale d'un refroidissement abrupte sur le marché du travail américain. La faiblesse généralisée de l'emploi a exacerbé les préoccupations de marché concernant un ralentissement, avec des réductions d'emplois enregistrées de la fabrication aux services professionnels, à l'information et à l'exploitation minière, et même le moteur d'emploi traditionnel, l'industrie des loisirs et de l'hôtellerie, n'a ajouté que 5 000 nouveaux emplois.
Bien que les salaires horaires moyens aient augmenté de 3,9% en glissement annuel, légèrement plus élevé que prévu, cette augmentation des salaires n'a pas dissipé les préoccupations du marché concernant la pression déflationniste dans le cadre de l'affaiblissement de l'emploi global. Le ralentissement structurel n'est plus un phénomène dans les secteurs individuels, reflétant l'attitude prudente des entreprises américaines envers de nouveaux emplois dans le contexte des attentes de demande plus faibles.
Le dollar américain "change son visage" pour devenir le G10 le plus faible, et les attentes du marché inversent soudainement.
Nombres non agricolesAprès la sortie, le dollar américain a connu une vente violente et l'indice du dollar américain est rapidement tombé du sommet de 100,26 le jour à 99,3, une baisse significative. Le dollar, qui a déjà été fortement performant le même jour, s'est retrouvé au bas de la monnaie G10. Le dollar américain est tombé en dessous de la marque de 150 contre le yen, et le taux de change contre le Suisse Franc a également atteint un nouveau creux intraday. Même si la Suisse est sous pression en raison des mesures tarifaires américaines, le franc suisse se www.xmserving.comporte toujours, reflétant l'augmentation de la demande d'aversion au risque.
relativement parlant, l'euro et le yen sont devenus les plus grands gagnants, l'euro rebondissant fortement contre le dollar américain de plus de 150 points de base à 1,1556. L'euro, qui était sous pression, a atteint un renversement en forme de "V", reflétant que le marché construit un nouveau cadre d'attente: le signal d'un ralentissement de l'économie américaine www.xmserving.commence à apparaître, et le fort cycle du dollar américain peut avoir pris fin.
Les attentes des baisses de taux d'intérêt se sont réchauffées, et les rendements du Trésor américain ont chuté à tous les niveaux
après la publication des données sur l'emploi, le marché du Trésor américain a répondu rapidement. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a chuté de 13 points de base au niveau bas, et le rendement à 2 ans a chuté de 17 points de base. Dans le même temps, les attentes du marché pour la baisse du taux d'intérêt de la Réserve fédérale en septembre sont passées de 40% à 81%, et ont même www.xmserving.commencé à inclure la possibilité d'une autre baisse du taux d'intérêt en octobre.
Selon l'outil CMEFEDWatch, le marché actuel a presque entièrement évalué à au moins deux baisses de taux d'intérêt en 2025, en septembre et décembre respectivement. Les analystes ont souligné que les données faibles non agricoles pendant deux mois consécutives sont suffisantes pour renverser la logique de prix «plus élevée et plus longue» des hausses de taux d'intérêt. Même si Powell maintient une position belliciste dans les discours récents, si les données continuent de s'affaiblir à l'avenir, la Fed devra peut-être tourner dès que possible.
Les pressions de Trump dans la Réserve fédérale, et les risques géopolitiques s'intensifient
À la veille du www.xmserving.communiqué de données, le président américain Trump a une fois de plus pris la parole des plateformes sociales, affirmant que si la Réserve fédérale ne réduit pas les taux d'intérêt, son conseil d'administration devrait reprendre le pouvoir de prise de décision des taux d'intérêt. Bien que les analystes croient généralement que les remarques sont fortement politiques, la libération à un moment où les versions non agricoles de données ont été presque synchronisées avec elle a déclenché une spéculation sur le marché pour savoir si elle a été informée de données sur l'emploi à l'avance.
En même temps, la friction géopolitique se réchauffe. Le gouvernement américain a annoncé des tarifs plus élevés sur les produits sidérurgiques canadiens, passant le taux d'imposition de 25% à 35%. Le Canada a répondu rapidement et a déclaré qu'il se concentrerait sur ses variables économiques contrôlables. Le dollar a chuté de 0,5% contre le dollar canadien à 1,3795, ce qui montre l'impact immédiat de la géopolitique sur le marché des taux de change.
Dans l'attente: les données non agricoles en août sont devenues un point culminant clé
Les données non agricoles d'août sont devenues le point de référence de base pour évaluer si la Fed a réduit les taux d'intérêt. Si la croissance de l'emploi en dessous des niveaux de tendance est enregistrée pendant trois mois consécutifs, la possibilité que la Réserve fédérale lance un cycle de baisse des taux en septembre sera nettement plus élevée. L'attente d'un tel changement de politique peut encore inciter le dollar à s'affaiblir, tout en stimulant l'attractivité relative des monnaies à faible rendement en toute sécurité telles que le yen japonais et le franc suisse.
Le contenu ci-dessus est tout au sujet de "[Plateforme XM Forex]: La Fed peut-elle" stable "une fois que le moteur d'emploi est éteint?" Il est soigneusement www.xmserving.compilé et édité par l'éditeur de XM Forex. J'espère que cela sera utile à vos transactions.aide! Merci pour le soutien!
En raison de la capacité limitée de l'auteur et des contraintes de temps, certains contenus de l'article doivent encore être discutés et étudiés en profondeur. Par conséquent, à l'avenir, l'auteur mènera des recherches et des discussions sur les questions suivantes:
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