Les dividendes de négociation commerciale se fondent, l'indice américain montre la fatigue!

Revue du marché asiatique

Jeudi, l'indice du dollar américain a chuté en raison du ralentissement de la croissance des ventes au détail en avril et de la baisse inattendue du taux mensuel de l'IPP. À partir de maintenant, le dollar américain est cité à 100,62.

Le PPI américain a augmenté de 2,4% l'année plus large dans le plus bas des années, et -0,5% par mois sur la manche, la plus grande année dans cinq ans. Les ventes de détail américaines en avril ont légèrement dépassé les attentes de 0,1% par mois, et les faibles dépenses de consommation ont montré des signes d'indices.

Président fédéral Powell: La Fed ajuste son cadre global d'élaboration des politiques, et aucun taux d'intérêt n'est plus une situation de base, et le libellé du sous-emploi et de l'inflation moyenne doit être reconsidéré. Le PCE devrait chuter à 2,2% en avril. Il convient de reconsidérer l'objectif d'inflation moyen.

"New Fed News Agency": La Fed établira un cadre pour les taux d'intérêt, reconnaissant que les taux d'intérêt bas à long terme pourraient être terminés.

Tarifs-Japan cherche à tenir le troisième tour des négociations www.xmserving.commerciales américaines-japon la semaine prochaine. Les États-Unis envisagent de modifier l'accord www.xmserving.commercial américain-japonal. L'UE et les États-Unis accéléreront le processus de négociation www.xmserving.commerciale. L'UE espère que la réduction des tarifs sera supérieure à celle du Royaume-Uni.

Trump a déclaré que l'Inde avait proposé des "tarifs zéro" et que "dur" de l'Inde n'a duré que deux jours. Le CFO de Walmart a averti que les augmentations de prix causées par les tarifs pourraient www.xmserving.commencer ce mois-ci. La société a maintenu ses prévisions annuelles sur les ventes et les bénéfices pour l'exercice 2026 inchangé.

Russie-Ukraine Talks:

① Les pourparlers ont été reportés au 16e. Zelensky a quitté Türkiye. Il a dit qu'il avait atteint le niveau technique.Si un accord de cessez-le-feu est conclu, la réunion avec Poutine peut être ignorée; ② Trump: Le cas échéant, il ira en Turquie pour assister aux pourparlers vendredi. Les négociations n'iront pas avant que Poutine me rencontre. Je n'irai pas même si je ne vais pas à Poutine; ③Kei Palace: Poutine n'a pas l'intention d'aller en Turquie; Il ne s'est pas préparé à rencontrer Poutine et Trump.

U.S. Le secrétaire d'État Rubio: Nos attentes pour les négociations ukrainiennes ne sont pas élevées.

Hamas Officiel: Si un cessez-le-feu permanent est atteint, le contrôle de la bande de Gaza peut être remis.

U.S. Les régulateurs se préparent à réduire l'effet de levier supplémentaire des grandes banques dans les prochains mois.

Qatar Wealth Fund prévoit d'investir 500 milliards de dollars supplémentaires aux États-Unis au cours des 10 prochaines années.

Iran a déclaré qu'il n'avait pas reçu la dernière proposition américaine pour résoudre les différences exceptionnelles dans le différend nucléaire.

Résumé des vues institutionnelles

Goldman Sachs: Le dollar américain continuera de maintenir un déclin structurel. Après le pic d'inflation, la baisse des taux d'intérêt peut être redémarrée. Nous pensons que sans de nouvelles mauvaises nouvelles et que les données www.xmserving.commencent à se stabiliser, le marché peut encore avoir de la place pour un soulagement supplémentaire à court terme. Les risques de queue inférieurs et une perspective de croissance lente mais non récession peuvent être plus favorables au trading d'arbitrage au moins à court terme. Cependant, nous pensons qu'il y a encore des contraintes sur la tendance à la hausse du marché après le rebond. Même sans une faiblesse économique plus évidente, un soulagement supplémentaire du marché peut être limité, ce qui est affecté à la fois par le niveau absolu de tarification de croissance et par la deuxième augmentation forte des rendements obligataires à long terme. Le risque de détérioration économique supplémentaire reste un facteur clé dans le déclin supplémentaire du marché. Bien que la possibilité que cela se produise ait diminué et que son seuil de secouer le marché ait augmenté, cet effet de queue vers le bas profondément est toujours sous-estimé.

Une attention sélective au prochain rapport d'emploi peut être particulièrement importante étant donné que le taux de chômage en flèche peut être suffisant pour déclencher une panique plus grave. Si le marché reste stable et que l'économie se détériore à un niveau limité, la Fed peut maintenir les taux d'intérêt inchangés. Par conséquent, le prix à l'avant-garde de la courbe de la Fed est toujours vulnérable à l'assouplissement continu de l'environnement financier et aux risques de croissance assoupants. Mais nous pensons toujours que l'équilibre des risques montre que le taux des fonds fédéraux sera encore fortement abaissé une fois que nous aurons surmonté en permanence le pic de l'impact tarifaire sur l'inflation. En dessous de la tendance, mais la croissance non récession peut être suffisante pour empêcher les actions de tariser une forte augmentation des primes de risque, mais peut également apporter suffisamment de faiblesse au marché du travail pour rendre la Fed à l'aise de réduire progressivement les taux d'intérêt.

Ainsi, nous pensons qu'il existe encore plusieurs façons de s'attendre à d'autres baisses de taux à partir de la fin de 2025 et à conduire à une courbe de taux plus abrupte. Le dollar peut encore maintenir un déclin structurel. La www.xmserving.composition de la faiblesse du dollar a changé avec le profil de risque (de la dépréciation des actifs de sécurité sûre à l'amortissement de devises plus cycliques et plus risquées). Mais nous pensons que les facteurs de la faiblesse continue du dollar américain restent fondamentalement les mêmes, et le risque de détériorer la situation économique américaine a diminué, réduisant l'entrée du dollar américain à gauche de "souriant" (l'aversion au risque grave fait monter le dollar américain)possibilité.

RBC: L'économie européenne n'a pas guéri et le marché des montagnes russes peut encore forcer deux baisses de taux d'intérêt?

Après l'annonce des tarifs le 2 avril, les conditions financières dans la zone euro ont été immédiatement resserrées. Nous pensons que c'est le facteur principal derrière les informations sur les informations sur la réunion de la BCE en avril. La BCE est dans une situation difficile où tout sauf les informations dominantes pourraient resserrer davantage la situation financière. Mais les conditions financières se sont considérablement relâchées depuis lors, éliminant la pression de la Banque centrale européenne pour réduire considérablement les taux d'intérêt. Cela étant dit, la BCE a été dotée de la situation macroéconomique avant même que la tourmente sur les marchés financiers n'éclate.

Nous pensons que la BCE réduira à nouveau les taux d'intérêt, réduisant le taux d'intérêt du terminal à 1,75%. Des baisses de taux peuvent être nécessaires pour faire face aux risques de croissance à la baisse et s'assurer que les conditions financières ne redeviennent pas trop restreintes. Cependant, avec des conditions financières s'améliorant et le risque d'inflation à la hausse existe toujours, les Hawks de la BCE peuvent être réticents à réduire les taux de politique supérieurs à ce niveau. En fait, nous pensons que, à mesure que la croissance risque la facilité, les Hawks peuvent reprendre une position plus intense, ce qui amènera à nouveau les divisions au sein de la BCE à l'honneur. En d'autres termes, si les conditions financières restent en vrac, les débats au sein de la BCE sur la vitesse et l'amplitude des baisses de taux d'intérêt émergeront à nouveau.

Facetronautics Bank: Le dollar tombe-t-il parce que "Trump l'espère"?

La relation entre l'euro et le dollar et les taux d'intérêt relatives est plus instable qu'à tout moment depuis 2022, lorsque l'invasion de l'Ukraine par la Russie a perturbé le marché des changes. Bien que les politiques de Trump varient, leur impact sur le marché des Forex est tout aussi destructeur. www.xmserving.compte tenu de la récente augmentation des rendements américains et que l'euro est soutenu par des plans pour augmenter les dépenses de défense, il n'est pas surprenant que l'euro ait percuté 165 pour la première fois cette année contre le yen. Le yen a ensuite rebondi sous le rassemblement de la won sud-coréenne, et les pourparlers américains en Corée du Sud ont été un autre signal que Trump espérait que le dollar se déprécierait.

Nous sommes convaincus que Trump est impatient de reconstruire le cadre www.xmserving.commercial mondial, il soutient donc la dépréciation du dollar. Il peut penser que l'afflux de capital apporté par le dollar américain alors que la monnaie de réserve mondiale a augmenté la valeur du dollar américain. Cependant, juste parce que les décideurs politiques veulent que le marché du Forex prenne des mesures, il sert rarement de vraie raison d'action. Peut-être que cette fois est une exception, car cette administration américaine semble disposée à faire plus d'efforts pour atteindre ses objectifs, donc l'idée de Trump de dévaluer la monnaie est également assez crédible.

Quoi qu'il en soit, nous sommes dans une sorte de période de données vides car aucune donnée ne peut suivre les politiques américaines en temps opportun, ce qui nous rend incapables de réagir à ces messages. Nous n'avons pas clairement recommandé de court-circuiter le dollar américain. Nous pensons que l'Euro-USD et le Dollar-Jpy américain maintiendront la volatilité de l'aire de répartition dans les mois à venir jusqu'à ce que le dollar s'affaiblit à nouveau après l'été. Si nos prédictions sont erronées, c'est parce que le marché est plus préoccupé par les www.xmserving.commentaires et leurs souhaits du gouvernement américain. Cependant, après le dégel sur les relations www.xmserving.commerciales de Sino-Us, nous avons tendance à aller longtemps le dollar australien et à faire court du franc suisse, et nous nous attendons àLes tensions politiques peuvent être atténuées.

L'analyste Haresh Menghani: les négociations www.xmserving.commerciales de Sino-US sont une bonne nouvelle, et le yen est sous pression pour frapper un nouveau bas mensuel

Tout le monde a inscrit lundi, le yen a poursuivi sa baisse intraday contre le dollar américain et a atteint un nouveau creux mensuel. L'optimisme dans l'accord www.xmserving.commercial de Sino-US continue de faire pression sur les actifs de sécurité. En outre, dans le contexte de l'incertitude des politiques tarifaires américaines, les préoccupations du marché concernant les perspectives de croissance économique du Japon sont également devenues un autre facteur qui entraîne le yen.

En même temps, les négociations www.xmserving.commerciales Sino-US très regardées ont obtenu des résultats positifs, soulant les préoccupations du marché concernant la récession américaine. Ce facteur, associé au taux de "suspension belliciste" de la Fed, réduit plus tôt ce mois-ci, a poussé conjointement le dollar à son plus haut niveau depuis le 10 avril. L'effet www.xmserving.combiné de ces facteurs de soutien pousse les États-Unis et le Japon au-dessus du milieu de la fourchette 146,00 et fournit un soutien prospectif à leur augmentation.

D'un point de vue technique, les États-Unis et le Japon semblent actuellement s'être tenus fermement au-dessus du niveau de retracement de Fibonacci à 50% du déclin de mars à avril. En outre, les indicateurs oscillants sur le graphique quotidien ont réaccumulé l'énergie d'action à la hausse, et les indicateurs de graphique horaire sont également restés dans la zone haussier, ce qui indique que le chemin avec la moindre résistance aux prix au www.xmserving.comptant est à la hausse. Par conséquent, il est plus probable que le taux de change continuera d'augmenter et d'atteindre la zone 146,80-146,85 (c'est-à-dire le niveau de retracement de Fibonacci de 61,8%). Le niveau de résistance secondaire est de 147. Une fois qu'il a percuté, il devrait ouvrir la voie à une appréciation supplémentaire à court terme.

Dans la tendance à la baisse, la zone 145,55 (c'est-à-dire le niveau de retracement de Fibonacci à 50%) est actuellement un support initial potentiel; S'il tombe en dessous de ce niveau, les États-Unis et le Japon peuvent accélérer le déclin et retester la marque psychologique 145. Ce dernier coïncide avec la moyenne mobile simple de 200 périodes (SMA) sur le tableau de 4 heures et devrait être un tournant clé. Une fois que la rupture en dessous de ce niveau est confirmée, elle peut déclencher une certaine vente technique et pousser le prix au www.xmserving.comptant vers la zone de support suivante 144.45, qui peut être plus chutée à 144.

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